财务管理相关微课

同学们好，我们继续来学习现金流量表 质量分析中企业不同生命周期的现金流风险分析

"同学们，先问大家一个问题：如果一家公司利润表显示盈利，但突然宣布破产，最可能的原因是什么？没错，现金流断裂！今天我们就来学习企业不同生命周期的现金流风险分析，掌握识别企业 ' 现金生命线 ' 的密码。""首先，我们把企业比作生命体，它的生命周期分为四个阶段：初创期、成长期、成熟期和衰退期。每个阶段都有独特的现金流特征，就像人的童年、青年、中年和老年一样。"

"初创期的企业就像嗷嗷待哺的婴儿。大家看这张表：经营现金净流量为负，因为企业要研发产品、开拓市场，花钱如流水；投资现金净流量也为负，忙着买设备、建厂房；筹资现金净流量可能正也可能负 —— 能融到资就是正，融不到就危险了。举个例子，共享单车刚兴起时，各家疯狂补贴用户，虽然收入高，但经营现金流长期为负，最终导致部分企业倒闭。"

"衰退期的企业如同步入老年，经营现金流转负，产品卖不动了。投资现金流为正，因为在收缩业务、变卖资产。筹资现金流如果为负，说明借不到钱，离破产就不远了。例如柯达公司，因未能及时转型，经营现金流枯竭，最终走向破产。"

"进入成长期，企业像充满活力的青年。经营现金流前期仍为负，但后期转正。这里有个关键点：净利润可能先于经营现金流转正，就像你兼职收入增加了，但客户还没付钱。投资现金流继续为负，因为要扩大生产、布局新市场。筹资现金流为正，说明企业还在借钱扩张。比如某新能源汽车公司，销量暴涨但仍需大量资金建厂，这时候一旦融资受阻，就会面临资金链断裂风险。"

"衰退期的企业如同步入老年，经营现金流转负，产品卖不动了。投资现金流为正，因为在收缩业务、变卖资产。筹资现金流如果为负，说明借不到钱，离破产就不远了。例如柯达公司，因未能及时转型，经营现金流枯竭，最终走向破产。""通过四个阶段的分析，我们发现现金流比利润更能反映企业的真实状况。初创期看筹资能力，成长期看扩张节奏，成熟期看现金创造能力，衰退期看转型速度。现在请大家思考：如果一家成熟期企业突然大幅增加投资现金流流出，可能意味着什么？ 对，可能是在布局新业务，也可能是盲目扩张。这就是现金流分析的魅力 —— 让数据开口说话！"